零点小说网

手机浏览器扫描二维码访问

第29章 月7日脱水研报（第4页）

清陶能源现有技术路线是氧化物体系，未来研发聚焦于聚合物与硫化物体系，2020年已经建成了全国首条固态动力电池规模化生产线；卫蓝新能源专注于无机氧化物与聚合物固态电解质的研发，有三十年的技术积累优势，厚积薄发；赣锋锂电走氧化物厚膜路线，与孚能科技均已经建成了中试生产线；蜂巢能源的半固态果冻电池已经投产；相较于研发半固态电池，宁德时代偏向于硫化物电解质的开发，同时专注于通过电池结构改性提高性能。

5）23年有望看到车端应用

半固态路线对于现有液态锂离子电池体系更迭小，被视作全固态的过渡路线。

卫蓝、清陶等一级市场固态电池企业和孚能科技、国轩高科、蜂巢能源等动力企业路线选择有差异，预计2023年陆续看到车端应用。

半固态电池增加了固态电解质涂层、原位固态化锂盐等材料，关注例如锂镧锆氧（LLZO）、磷酸钛铝锂（LATP）、硫化物固态电解质、新型锂盐等增量材料供应链及其供应商。

核心公司：宁德时代、孚能科技、当升科技、华盛锂电、上海洗霸、东方锆业、三祥新材、瑞泰新材等。

3、板块估值洼地已现，猪鸡或共迎布局良机（华创证券）

猪鸡板块估值洼地已现，有望迎来布局良机。

猪价低位震荡，行业公司经过股价调整，多数养猪股估值重回底部位置。

待猪价下行风险逐步释放，将迎来重点布局窗口。

节后苗鸡、毛鸡价格持续上涨，23年行业景气度向上，这一轮是有望创出历史新高的。

动保需重点关注非瘟疫苗研发推进带来的投资机会。

1）猪价低位震荡，多数养猪股估值重回底部

涌益数据显示2月5日全国生猪均价为14.03元kg，较上周下降约0.3元Kg。

春节后需求转淡，叠加大猪出栏压力，猪价维持低位。

涌益数据显示目前生猪出栏均重仍接近120Kg。

展望节后猪价，政策层面农业部已提示市场节后可能出现阶段性亏损，将适时启动政府猪肉储备，在需求转弱背景下预计后续价格维持低位震荡、短期压力较大。

经过股价调整，多数养猪股估值重回底部位置，待猪价下行风险逐步释放，养猪股将迎来重点布局窗口。

历史上看，只要行业内的企业处于扩张状态、成本没有失控，每年市值底部都在抬升，这主要得益于行业规模化浪潮背景下，优质企业（高ROE和高成长）的扩产在不断为股东创造价值。

因此市值底部长期持续抬高，重点关注成本优势显着、头均盈利能力最强的牧原股份、东瑞股份等，关注三天康生物、神农集团，巨星农牧，新希望。

2）节后苗鸡、毛鸡价格持续上涨

2月5日烟台地区报价达到4.2元羽，环比上周涨幅超16%，主要受供给端出苗量较少、补栏需求较旺所致；商品代毛鸡报价4.87元斤，环比上周上涨约0.3元斤。

短期看节后需求季节性转弱，但疫后经济修复有望提振餐饮场景需求，中长期看，前期价格下跌导致的“不敢养、不愿养"

将扩大供给缺口，在22年下半年祖代产能短缺并未传导到商品代情况下，商品代鸡苗及鸡肉价格表现已较为强势，随着种源缺口或将持续近一整年，叠加需求层面消费的边际复苏，预计商品代鸡苗以及鸡肉价格也将冲击历史新高。

近期同样经过产能去化的鸭苗价格月度涨幅超200%至7元羽，而白鸡祖代引种持续受限、产能缺口更大，参照鸭苗价格走势，有理由乐观看待23年白鸡行业景气度。